易方达基金科瑞基金经理付浩

　　在不到两年的时间里，A股市场的走势跌宕起伏，其中的过程，可能对大部分投资者来说只能用“令人叹服、出乎意料”八个字来描述。

　　由于近两年来市场的大幅下跌和快速反弹远超投资者预期，使得有些人放弃了价值投资、放弃了基本面研究，回到以前听消息、看图形炒股的时代；也有的人对市场的发展过程感觉到迷茫，并没有试图去理解市场，却总以为市场在乱炒，认为股票的表现是资金推动型的上涨和下跌。很多天天身处市场里的人，真是感觉雾里看花，怎么也看不清市场的真相。

　　其实，近几年来，随着机构投资者队伍的壮大、广大投资者投资研究水平的提高，A股市场越来越表现出国民经济晴雨表的特征。而中间过程的演变，则非常严格地受宏观、中观和微观经济的影响，其中的行业轮动与板块切换，则是完全受到各个行业、各个板块的基本面推动的，反映出投资者对于经济发展预期的变化，而这些预期必须得到基本面的真正支撑时，才能对股价有很好的推动。投资者如果能够较好地理解市场预期与基本面变化之间相互作用的关系，则能较好地踏准节奏，获取较高的收益；如果只是一味地理解股票的涨跌缘于资金推动，这样的投资行为只会是逆水行舟、事倍功半。

　　当今社会瞬息万变，加之证券市场参与者众多，导致资本市场短期波动激烈。如果投资者过于关注短期市场的波动、关注短期的业绩表现，就只能看见每天股票的分时图走势，却无法看清K线图背后的故事，无法理解市场演变的逻辑，只能成为一个短线操盘手。

　　也许，对于我们多数普通的投资者来说，争取看远是我们努力的方向，但看得准也显得非常重要。要做到这点，需要我们对宏观经济、对行业变化、对企业经营有更加深刻的认识，要做好这些，不是简单地学习一些经济学知识、调研一些企业就能做到的，还需要我们对社会、对文化、对政治有更多的了解和理解。只有当我们更多地了解这个纷纷扰扰的世界后，才会更好地理解投资的真谛，才能看得更远、看得更准！

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